Risque de fragmentation de la zone euro: un choc dans un pays périphérique peut-il faire flamber les taux d’intérêt?
Par Vincent Puche
Déficits budgétaires, hausse des taux, risque de fragmentation de la zone euro: les conséquences économiques de la crise de la COVID sont toujours d’actualité.
Candelon, Luisi et Rocazzella, en partenariat avec l’équipe R&D de insti7 et l’initiative de recherche « Modélisation des Risques Financiers et extra-Financiers », analysent, dans une étude récente publiée dans le Journal of International Money and Finance, les conséquences de cette crise sur le marché des titres souverains européens.
Ils montrent que malgré l’intervention continue de la banque centrale européenne depuis la crise de la dette souveraine entre 2010 et 2012, la pandémie de COVID a fragilisé ce marché.
Un choc dans un pays périphérique pourrait ainsi entraîner une divergence importante des taux d’intérêt dans la zone, impactant d’autant l’ensemble des marchés. En réponse, Candelon, Luisi et Rocazzella proposent de renforcer les programmes d’émission de dette publique européenne…